疫情反複、能(néng)源危機等多(duō)方面因素推動家居原材料價格大幅上漲
2021年起，各類家居主要原材料均出現不同幅價格上漲。木(mù)材方面，2021年期間15cm膠合闆、20cm刨花(huā)闆、15cm中(zhōng)纖闆較去年同期上漲最高幅度達約10%；金屬材料方面，不鏽鋼材、鋁材、銅材同比上漲最高達37%；其他(tā)材料也均有(yǒu)5-20%的上漲幅度。
此輪原材料價格上漲受多(duō)方面因素影響，其中(zhōng)疫情反複和能(néng)源危機是其主要推力。由其所導緻的采購(gòu)困難、生産(chǎn)停工(gōng)、運輸管控以及供需匹配錯位，
全方位擡升上遊原材料廠商(shāng)的成本。而上遊廠商(shāng)及供應鏈也随之将上漲的成本向中(zhōng)遊家居行業傳導，造成家居行業所需的各類原材料價格不斷攀升。
此外地緣政治沖突、進出口行情變動、環保政策趨嚴等因素也在不斷直接或間接推動原材料價格上漲。
受國(guó)際市場及産(chǎn)區(qū)政策影響，未來我國(guó)木(mù)材價格将持續高企
木(mù)材是家居行業的主要原材料之一，由于木(mù)材開采政策限制，我國(guó)家居行業所消耗的木(mù)材極度依賴進口，進口占比近80%，主要進口來源國(guó)有(yǒu)俄
羅斯、新(xīn)西蘭、美國(guó)及東南亞各國(guó)等。因此我國(guó)木(mù)材的價格對國(guó)際木(mù)材市場及各國(guó)木(mù)材開采政策高度敏感，受其影響較大。
短期來看，受疫情影響，海外木(mù)材開采受阻，疊加美國(guó)、歐盟等多(duō)國(guó)實行低利率促進房地産(chǎn)開發，導緻全球木(mù)材儲量不足。而物(wù)流周轉不暢也進一
步進一步推高了木(mù)材價格。
從長(cháng)期來看，各國(guó)逐漸開始重視對森林資源的保護，對木(mù)材出口的管控力度不斷加大。2022年1月1日，我國(guó)最大的木(mù)材進口國(guó)，俄羅斯正式實施
停止出口未加工(gōng)或者粗加工(gōng)的針葉和有(yǒu)價值的硬木(mù)原木(mù)。未來全球木(mù)材儲量或将持續降低，木(mù)材價格持續高企。
環保政策日益完善，落後産(chǎn)能(néng)逐漸被淘汰，頭部企業有(yǒu)望建立新(xīn)的核心競争力
2021年10月1日起，被稱為(wèi)“史上最嚴”兩項新(xīn)國(guó)标：GB/T 39600-2021《人造闆及其制品甲醛釋放量分(fēn)級》和GB/T 39598-2021《基于極限甲醛釋放量的人造闆室内承載限量指南》開始正式實施。新(xīn)國(guó)标進一步細化人造闆及其制品的甲醛釋放量，将其分(fēn)為(wèi)E1級、E0級和ENF級。此外，新(xīn)國(guó)标在人造闆室内承載限量上具(jù)有(yǒu)完善的實操規範，将為(wèi)家居企業的環保升級提供可(kě)參考的指導。
面對“雙碳”目标下的新(xīn)國(guó)标、能(néng)耗雙控等政策，頭部家居企業持續加碼對環保方向上的升級，建立新(xīn)的核心競争力。部分(fēn)環保不達标、缺乏産(chǎn)品競争力的企業将面臨生産(chǎn)受限、訂單遇冷的情況，生存空間愈發有(yǒu)限。
随着落後産(chǎn)能(néng)逐漸被淘汰，原本較為(wèi)分(fēn)散的市場集中(zhōng)度有(yǒu)望持續提升，行業發展格局将進入大廠競争的新(xīn)階段。
短期内房地産(chǎn)市場供需兩端低迷，政策逐漸放松但複蘇仍需等待時日
伴随房地産(chǎn)企業債務(wù)危機顯現，斷供潮持續發酵，商(shāng)品房需求随之一路走弱，商(shāng)品住宅銷售面積增速回落明顯。截止2022年9月，全年累計商(shāng)品住
宅銷售面積85758萬平方米，同比下降25.7%，需求端頹勢明顯。
另一方面，由于債務(wù)危機引發的地産(chǎn)行業流動性風險持續擴散，房企新(xīn)開工(gōng)施工(gōng)面積同比下降顯著，連帶竣工(gōng)面積同步下降。此外，由于房地産(chǎn)投
資動力不足，企業拿(ná)地規模大幅降低，其土地儲備也在大幅下降。這也預示未來幾年市場上新(xīn)建商(shāng)品住宅的供給面積将出現下降趨勢。
2022年11月，金融支持16條措施發布，釋放房地産(chǎn)行業利好強信号，松綁政策有(yǒu)望繼續跟進，房企資金壓力将得到緩解。但在供需兩端都較為(wèi)低迷的情況下，房地産(chǎn)市場的築底階段或還将持續，行業複蘇需靜待需求的進一步恢複。
家居行業作(zuò)為(wèi)房地産(chǎn)後周期行業，發展速度将受房地産(chǎn)低迷影響而放緩
作(zuò)為(wèi)房地産(chǎn)後周期行業，家居行業與房地産(chǎn)行業的行情高度相關。消費者的決策通常表現為(wèi)産(chǎn)生購(gòu)房消費後18-36個月（新(xīn)房購(gòu)買）或5個月（二手房購(gòu)買）交付，交房後通常3-6個月開始進行裝(zhuāng)修，陸續産(chǎn)生家居行業的相關訂單。因此房地産(chǎn)行業的業績指标通常也被作(zuò)為(wèi)家居行業需求變化
的前瞻指标。
房地産(chǎn)行業從短期來看，供需兩端較為(wèi)低迷，但人口紅利還未出盡，行業仍将保持一定增長(cháng)量；從中(zhōng)期來看，行業增速将受城鎮化建設放緩影響；從長(cháng)期來看，人口下降帶來的壓力較大，行業增長(cháng)趨緩确定性較強。受其影響，家居行業需求的增長(cháng)速度将呈現先高後低、逐步放緩态勢。
近兩年家居行業出口景氣度較高，盈利水平逐步改善，渠道較為(wèi)穩定
2021年家居行業出口行情受疫情減弱消費複蘇、美國(guó)房市熱情高漲、RCEP落地等因素影響，行業景氣度較高，營收規模出現較強的反彈，同比增
長(cháng)19.2%。但同時由于原材料及海運成本高企，而出口家居企業通常議價能(néng)力較弱，出口家居的盈利規模并未同步增長(cháng)。
2022年家居出口行情略有(yǒu)回落，1-9月出口額同比減少1.67%，疫情後的消費熱潮逐漸降溫，但整體(tǐ)仍維持在較高規模。與此同時，成本回落及彙率貶值對家居出口企業帶來實質(zhì)利好，較大程度改善企業的盈利情況。
從出口國(guó)家來看，近年來美國(guó)始終是我國(guó)家居産(chǎn)品最主要的出口國(guó)，占總出口金額的1/4以上。我國(guó)前10大出口國(guó)大緻保持穩定，澳大利亞和馬來西亞近年的交易規模穩步上升。
2023年或将成為(wèi)行業的重要拐點，企業卡位優勢将進一步放大
綜合來看，當前市場仍處于供需兩弱的行情中(zhōng)。未來一年，房地産(chǎn)利好消息頻出，結合疫情封控政策日益放寬，民(mín)衆對于疫情的恐懼情緒已觸頂快
速回落，消費者信心将受到提振，需求端或将快速複蘇，同步帶動供給端升溫。考慮到政策出台到落實的延遲及家居行業對房市業績傳導的滞後，
2023年或将有(yǒu)明顯的需求改善。
億歐智庫認為(wèi)，2023年将是家居行業的重要拐點。短期内市場可(kě)能(néng)出現報複性反彈，而長(cháng)線(xiàn)的下行趨勢所帶來的競争加劇不可(kě)避免。因此能(néng)夠在行業快速上行期間先行搶占到更大市場份額、具(jù)有(yǒu)卡位優勢的企業，将在接下來的優勝劣汰中(zhōng)保有(yǒu)更多(duō)的競争優勢。
行業體(tǐ)量巨大，低标準化和高服務(wù)價值緻使出現“大行業、小(xiǎo)企業”格局
家居行業市場規模廣闊，且大部分(fēn)賽道準入門檻較低。多(duō)數家居産(chǎn)品标準化程度較低，品類衆多(duō)，供應鏈高度碎片化，生産(chǎn)環節的規模化效應較為(wèi)有(yǒu)限。
同時，家居消費者的價格導向性較強。由于大部分(fēn)家居産(chǎn)品在抵達消費者時，具(jù)有(yǒu)較高的服務(wù)附加價值，中(zhōng)小(xiǎo)企業易于通過削減服務(wù)端（包括測量、
設計、安(ān)裝(zhuāng)、售後等環節）的成本獲取競争優勢。而由于家居産(chǎn)品消費頻次極低，品牌難以占領客戶心智，因此大型企業無法獲取更高利潤。
因此，除标準化和準入門檻都較高的家電(diàn)，家居頭部制造企業在到達一定規模後，往往難以繼續提升市場占有(yǒu)率，中(zhōng)小(xiǎo)企業仍有(yǒu)較高的市場參與度，
最終形成“大行業，小(xiǎo)企業”的格局。
不利因素促進綜合能(néng)力競争加劇，頭部企業馬太效應明顯
在市場環境多(duō)方面不利因素的嚴峻考驗下，企業盈利空間受到擠壓，為(wèi)搶占更多(duō)訂單，行業内的競争逐漸升級。
2020年至今家具(jù)制造業虧損企業數量高企，部分(fēn)利潤空間小(xiǎo)、經營效率低企業面臨增速下滑、業績受損乃至利潤虧空的窘境，逐漸被淘汰。頭部
企業的競争優勢、提前布局将逐步顯現，與後續梯隊的企業拉開差距，呈現“強者恒強”的馬太效應。
家居行業各細分(fēn)賽道的行業集中(zhōng)度都将持續提升。其中(zhōng)産(chǎn)品标準化程度較高的賽道，市場份額将向頭部企業進一步集聚，小(xiǎo)而全的廣大中(zhōng)小(xiǎo)型企業生存空間将會越來越萎縮。
地産(chǎn)、互聯網、科(kē)技(jì )等外部巨頭入局，鲶魚效應帶來更多(duō)競争與活力
除家居行業内部相互跨界融合愈發普及外，行業外也對家居行業尤其是家裝(zhuāng)賽道虎視眈眈，房地産(chǎn)、互聯網、科(kē)技(jì )等行業的巨頭持續對跨界家居進行探索。
行業外巨頭的入局一方面将給行業帶來新(xīn)的元素和思考方式，推動行業的創新(xīn)；另一方面也加劇了行業的競争，中(zhōng)小(xiǎo)企業将被加速出清，大型企業也将感受到更多(duō)危機感。在“鲶魚效應”的作(zuò)用(yòng)下，外部巨頭将給家居行業帶來更多(duō)的活力。
家居行業複雜性高、鏈路整合難，當前互聯網巨頭切入家居尚需繼續探索
跨界巨頭對家居行業已投入不少人力物(wù)力财力，其中(zhōng)阿裏和京東的布局最為(wèi)活躍。
阿裏戰略投資紅星美凱龍、居然之家、三維家、造易軟件、優點科(kē)技(jì )等，内部形成淘寶極有(yǒu)家、天貓同城站、躺平（每平每屋、躺平設計師等）三
大闆塊。京東切入家居行業也已超過十年，業務(wù)幾乎涵蓋家居行業的方方面面，2021年宣布入股尚品宅配，雙方展開深入合作(zuò)。
當前互聯網巨頭在家居行業的嘗試還未取得很(hěn)好的成果。2022年，阿裏關閉旗下首個直營家居品牌homearch。其失敗除了内部協同上的問題外，
更由于家居行業的複雜性，各個環節都存在存在巨大的鴻溝，全鏈路整合難度巨大。
行業發展進入變革期，家居企業全鏈路升級尋找第二增長(cháng)點
經過20多(duō)年的發展，家居行業已初步形成穩定格局。近年疫情管控、地産(chǎn)危機、原材料漲價等因素打破原有(yǒu)的平衡，市場競争加劇。
在業務(wù)端，整家概念無疑是2022年最重要的概念。家居企業在整裝(zhuāng)的基礎上推出整家定制套餐，通過提升全方位、多(duō)渠道的資源整合能(néng)力，以滿足消費者對快捷便利的家居消費需求。
為(wèi)搶奪新(xīn)興流量，家居企業以整家為(wèi)核心，紛紛對生産(chǎn)端、服務(wù)端、渠道端、技(jì )術端等全鏈路各環節進行升級，以适應行業需求的轉變，提升企業經營效率。
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